一、摘要

截至 2026 年 7 月 1 日，本文所称 OUSD 特指 Open Standard 于 2026 年 6 月 30 日正式宣布的新稳定币项目 Open USD。就”最新影响”而言，OUSD 目前仍处于已宣布、待上线阶段，官方明确表示将于 2026 年内稍晚时间正式上线，初始版本将基于 Solana 公链运行。因此，它对稳定币行业的影响，现阶段主要体现在资本市场定价、渠道控制权重组、合作网络扩张与发行经济学预期层面，而非已经发生的大规模链上份额迁移。Open Standard 公布的核心机制包括：企业可零费用铸造与赎回、合作伙伴可分享几乎全部准备金收益、并由合作伙伴组成的董事会进行协作治理。目前已签约的支持企业超过 140 家，涵盖 Visa、Stripe、Mastercard、American Express、BlackRock、BNY、DBS、Google、Coinbase、OKX、MetaMask、Aave、Ripple、Fireblocks、Solana、Polygon 等金融、支付及加密行业头部机构。

如果只用一句话概括这次事件的行业意义：OUSD 不是又一个”美元稳定币”，而是一次对稳定币商业模式的重写。 传统稳定币竞争的核心是”谁来发行、谁来托管、谁来分发”；而 OUSD 试图将其重构为”由谁共同治理、谁分享准备金收益、谁掌握企业级支付场景”。在这一框架下，OUSD 对 USDC 的直接压力最大，对 USDT 的中期战略压力次之，对 PYUSD、RLUSD、USDG 等第二梯队法币稳定币构成更强的渠道竞争。这一判断主要建立在 Circle 对准备金收益的高度依赖、Coinbase 对 USDC 经济权益的深度绑定，以及 OUSD 已经吸纳的大型支付、银行与公链分发网络之上。