研报｜全球Web3法律框架比较研究与合规策略分析——聚焦稳定币监管新范式

LDNews • 2025年10月15日下午3:43 • DAO研究 • 阅读 25551

一、引言

1.1 研究背景与意义

当前，Web3技术的迅猛发展正以前所未有的力量重塑全球金融生态，作为其核心基础设施的稳定币，凭借交易效率高、成本低廉和价值稳定的特性，已成为连接传统金融与加密世界的重要桥梁。根据市场数据显示，截至2025年5月，全球稳定币总市值已突破2500亿美元大关，较2024年底增长超过400亿美元，增速惊人。这一迅猛发展态势对传统法律框架构成了严峻挑战，各国监管机构面临如何在鼓励金融创新与防范系统性风险之间取得平衡的难题。稳定币作为法币上链的关键载体，其监管态势直接关系到未来全球金融格局的演变方向。

尤其值得注意的是，美国、欧盟和中国香港这三大主要法域在2024-2025年间相继推出了针对稳定币的专门监管框架，标志着全球稳定币监管进入了规范化发展阶段。这些法案的出台不仅反映了各法域对加密资产监管的重视程度，更体现了其在数字金融竞争中的战略取向。美国通过《GENIUS法案》强化美元霸权，欧盟借助《MiCA法案》维护单一市场完整性，中国香港则通过《稳定币条例》巩固国际金融中心地位。这些监管框架的差异将对全球资本流动、金融创新和货币主权产生深远影响，使得比较研究具有重要的理论价值与现实意义。

1.2 研究范围与方法论

本研究报告聚焦于中国香港、美国和欧盟三大法域的稳定币监管框架，以其最新出台的《稳定币条例》、《GENIUS法案》和《MiCA法案》为核心分析对象，系统比较三地在监管思路、具体要求及实施效果上的异同。研究采用多维度比较分析法，从法律定性、反洗钱要求、跨境管辖等核心议题入手，深入剖析各法域的监管特点。同时，结合案例研究法，对典型执法案例和企业合规架构进行分析，提炼出对Web3企业具有实操指导意义的合规策略。

本报告依赖的数据来源包括官方立法文本、监管机构指南、权威学术研究及行业分析报告，确保信息的准确性与时效性。鉴于稳定币监管仍处于快速演变阶段，报告将重点关注2024-2025年间的最新政策动态，以提供最前沿的监管洞察。需要特别说明的是，由于新加坡、日本等法域也在积极完善其稳定币监管框架，本报告的部分分析结论可能具有更广泛的参考价值，但主要聚焦于上述三大法域的对比研究。