本报告对Aster项目进行了全面深入的分析，Aster作为由前Binance Labs（现YZi Labs）孵化的去中心化永续合约交易所，旨在结合中心化交易所(CEX)的用户体验与去中心化交易所(DEX)的透明度优势，打造新一代衍生品交易平台。报告从项目背景、核心产品、技术架构、团队背景、代币经济模型、融资历程及市场前景等维度展开研究，揭示了Aster如何通过超高杠杆、多资产支持、CEX级流动性和多链兼容等创新特性，在竞争激烈的去中心化衍生品赛道中建立差异化优势。特别分析了其1650%+的首日涨幅表现背后的驱动因素，以及”交易+收益+稳定币“三位一体生态系统的长期价值捕获机制，为投资者和行业观察者提供了全面而专业的视角。
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一、摘要
Aster是由前Binance Labs（现YZi Labs）孵化的去中心化永续合约交易所，其愿景是打造”CEX体验+DEX透明度“的全新衍生品交易平台。该项目由Astherus与APX Finance两大BNB Chain生态明星项目于2024年底合并而成，继承了双方在流动性协议和永续合约领域的技术积累与社区资源。
核心竞争优势体现在四个方面：一是提供最高1001倍杠杆的超高杠杆交易能力，远超行业平均水平；二是支持多元资产类别，包括加密货币、模因币、外汇永续合约、二元期权和网格交易等；三是通过自研机制和多链整合实现了CEX级别的流动性深度；四是构建了低至0.01%(挂单)/0.035%(吃单)的手续费结构，优于主要竞争对手。
Aster的技术架构具有显著多链兼容性，支持BNB Chain、以太坊、Solana和Arbitrum等多条主流区块链，用户无需跨链桥接即可自由切换网络。其产品矩阵以永续合约为核心，延伸至现货交易、美股永续合约和稳定币生态，形成了完整的交易闭环。特别值得注意的是，Aster创新性地推出了基于零知识证明的”Hidden Orders”功能，解决了大额交易者在链上透明环境中的隐私保护痛点。
在代币经济模型方面，ASTER代币总量为80亿枚，初始流通量7.04亿枚(占8.8%)，首发于自有现货平台。代币分配中53.5%用于空投(其中TGE释放8.8%，剩余部分80个月线性解锁)，30%用于生态与社区建设，7%归国库，5%分配给团队(12个月锁定期后40个月线性解锁)，4.5%用于流动性与上市。这种长期导向的释放机制有效控制了短期抛压，为生态健康发展奠定了基础。
市场表现方面，ASTER代币于2025年9月17日上线后表现抢眼，24小时交易量突破3.45亿美元，价格从0.03015美元最高攀升至0.528美元，单日涨幅达1650%，创下去中心化衍生品项目TGE首日涨幅纪录。平台TVL(总锁仓价值)在短时间内从3.5亿美元激增至10亿美元，显示出强劲的市场认可度。
Aster的差异化定位使其在Hyperliquid主导的永续DEX赛道中开辟了独特发展路径。一方面，它依托YZi Labs支持和BNB Chain生态资源，享有流量与资本优势；另一方面，它聚焦大额交易者的隐私需求和高杠杆交易者的风险偏好，形成了明确的目标用户群体。随着”交易+收益+稳定币“三位一体生态的不断完善，Aster有望成为BNB Chain衍生品生态的核心基础设施，并在未来获得币安现货或合约市场的上线支持，进一步扩大其影响力。
二、项目背景与发展历程
Aster项目的起源可追溯至BNB Chain生态内两个具有互补性的协议——Astherus与APX Finance。Astherus专注于多资产流动性聚合，解决了链上交易深度不足的核心痛点；而APX Finance则深耕去中心化永续合约领域，在订单簿模型和风险管理方面积累了深厚经验。这两个项目均获得了YZi Labs（前Binance Labs）的投资与技术支持，为后续合并奠定了基础。
战略合并决策源于2024年下半行业竞争格局的变化。随着Hyperliquid等永续DEX龙头确立市场主导地位，单一功能协议面临严峻挑战。2024年底，在YZi Labs的推动下，Astherus与APX Finance宣布合并，并于2025年3月31日以全新品牌”Aster”正式亮相。这场合并不仅是品牌重塑，更是技术栈与社区资源的深度整合，标志着项目从单一的永续合约平台向综合性衍生品生态的转型。
加入DAO原创文章，发布者：LDNews
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