Nansen:继 DeFi 和 NFT 之后,DAO 将成为加密舞台第三个主角

DAO 治理模式在加密原生社区已获得初步成功,它将继续蓬勃发展,现在正是加入这一革命性浪潮的最佳时机。

撰文:Yasmine Karimi,Nansen 分析师
编译:Perry Wang

先是去中心化金融(DeFi),之后是不可替代代币(NFT),现在是去中心化自治组织(DAO)。 

Nansen:继 DeFi 和 NFT 之后,DAO 将成为加密舞台第三个主角

如果您正在阅读本文,意味着您对这一趋势会有非常非常早的认知。我们相信,今天存在的 169 个 DAO (数据源自 DeepDAO),只不过是加密货币下一幕重头戏里海洋中的一滴水。 这些 DAO 为革命性的治理模式开创了先例,有可能会取代所有形式的企业、政府和人类组织。

什么是 DAO?

DAO 代表去中心化自治组织,指的是围绕一个共同目的而形成的加密原生团体,DAO 通常(但并不总是)根据特定目标 / 任务汇集资金进行投资。

DAO 的用例是无穷无尽的,且仍在不断进化中。其范围可以从纯粹的社交平台,如以通证作为门控的 Discord 服务器(例如,a16z 最近投资的 Friends With Benefits)到纯粹的投资驱动平台,如 MetaCartel。 PleasrDAO 是另一个有趣的例子; 社交 DAO 和艺术收藏 DAO 的混合体,随着时间不断获取具有文化意义的数字艺术作品。以下是显示 2021 年 DAO 的市场格局图。

Nansen:继 DeFi 和 NFT 之后,DAO 将成为加密舞台第三个主角2021 DAO 市场格局 (以资产管理规模 /AUM 作为衡量标准)。图表由 @yasminekarimi 制作

鉴于用例的多样性和全新 DAO 继续高速涌现,市场参与者和观察者仍然难以理解 DAO 的真正意义。

因此,我们认为有必要阐明 DAO 的基本原理,展示它们与传统组织的不同之处,并提供有关如何接触这一革命性浪潮的指南。

DAO 治理模式解析

解释 DAO 的最简单方法是从首字母缩略词开始入手。首先,DAO 是自治的,这意味着它们是由智能合约运行的组织。这些智能合约是由 DAO 的初始开发者达成共识并存储在区块链上的自动执行代码行。当面对招聘、奖励分配,以及组织中常见的其他官僚主义或重要问题时,这些代码行能让组织保持自我维系。

其次,与传统组织不同的是,DAO 的决策是集体做出的,而不是由 CEO 或高管层做出的。 实际上,拥有一个或预定数量的 DAO 原生代币的成员可以提案更改智能合约、提出倡议、投资想法等并对其投票,具体方式因具体 DAO 而不同,从而推动 DAO 发展和壮大。值得注意的是,成员有权享有的入局门槛、经济权利和治理权利因具体 DAO 而各异。

DAO 中的成员资格源自于对 DAO 原生代币的所有权。所需的代币数量最低门槛因 DAO 而异。个人可以在代币发行日期或之后购买代币,也可以接收这些代币作为入金,具体差异同样取决于 DAO。尽管 DAO 通常以对所有人开放而闻名,但进入人数较少的 DAO 所需的许可门槛通常高过规模较大的协议 DAO。在前一种情况下,光是拥有代币是不够的,还需要书面申请以及其他成员的邀请。

加入 DAO 后,拥有 DAO 的原生代币可以带来不同的好处,从投票权到分享组织产生的利润等等。通常,在作为金融服务平台的大型协议 DAO (例如 BitDAO 等多链平台或 Compound 等借贷平台)中,成员所享受的权益包括对与费用和分配事宜相关问题的投票权。当某些代币供应量封顶而需求却不断增加时,成员还可以从代币的整体升值中受益。在某些情况下,这些治理代币提供了更多的治理权,但没有内在的货币价值。例如, AaveGotchi 的原生代币 GHST 就是这种情况。

在较小的 DAO (不超过 500 名成员)中,成员资格通常意味着需要为 DAO 工作。 除了投票权之外,成员还可以获得代币、享受代币收益、预先确定的金库和 / 或加密货币(如 Ether、Dai 和 Cash)份额,以换取成员为 DAO 给予贡献。对于投资型 DAO (例如 The LAOMetaCartel)和收藏类 DAO (例如 PleasrDAO)而言,情况尤其明显。其中部分 DAO,如 MetaCartel,还要求成员持续参与管理职责、尽职调查、提案和对投资的投票,这样才能保留 DAO 成员席位。

一旦成为成员,您还有权获得投票权,具体细则在各个 DAO 之间存在很大差异。投票的最低要求可能是持有 DAO 的一种原生代币、代币数量达到预定门槛的或总供应量的阈值(例如 Nouns DAO 的门槛是总供应量的 1%)。 一旦有提案提交,成员将对其投票,通过有效提案所需的法定人数门槛也会有所不同,(例如 The LAO 中)分别有 10% 法定人数、20% 法定人数、50% 法定人数等不同门槛标准。

DAO 模式对人类组织如何带来范式转变?

这是一种革命性的模式,通过两种特质构成了人类组织的范式转变。

首先,互联网用户在历史上第一次可以在一个可信的环境中集体创造和交换价值。这个环境就是区块链。区块链技术先是赋能 DeFi ,然后是 NFT,现在正在为一群人创造一个集体工作的空间。区块链实际消除了让第三方参与金融交易的需要,因为所有金融交易和规则都记录在区块链上。这意味着 DAO 独立于政府机构,因为区块链是第三方。

其次,与其他形式的组织不同,DAO 中有更强的激励机制。成员受到投票权的激励,投票权可能反过来影响他们所收到的费用分成和奖励,而且可以通过代币、代币回购或加密货币分享所产生的利润份额。自传统 Web2 平台诞生以来,用户创造的大部分价值都被平台(更具体地说是其创始人 / CEO)所占据。而在 DAO 正在构建的新框架中,其他成员可以从中分享一部分价值。其具体转换的方式取决于每个 DAO 中经济和投票权的特殊性。总体而言,这种利害关系的一致性据信可以激励每个成员给予最好的贡献,组织因此也变得更有效率。

Nansen:继 DeFi 和 NFT 之后,DAO 将成为加密舞台第三个主角传统组织和 DAO 中公司关系的简单化诠释

DAO 模式的局限性

不过,使得 DAO 从根本上优于传统组织的相同特征,本身也可能是漏洞的来源。它所依赖的区块链技术使其无需信任且透明,但也意味着其代码可供所有人访问,包括潜在的黑客。 一个完美的例子就是 ,黑客就是利用了代码中的一个错误制造了这一引人瞩目的攻击。

同样,DAO 不能被当局或政府关闭,因为它依赖于作为第三方的区块链,这一事实可能很快会越来越多地引起监管机构的注意。

除此之外,DAO 缺乏专业垂直性,使得决策时间很长。尽管如此,我们还是看到了 DAO 中代理投票机制的出现,可以推动治理变得更加高效。更普遍的是,DAO 的结构将变得玲琅满目,出现包括代表、子团队和专业高管等不同形态。

实际上,DAO 模型本身就存在局限性,并不适合所有类型组织。虽然我们不知道 DAO 会在多大程度上破坏所有形式的人类协调,但有一点是肯定的——我们会看到越来越多的 DAO 出现,而且速度很快。 

迎接这一革命性浪潮

您现在了解了 DAO 的基本模式,并且已经热衷于了解这一新兴趋势。您可能想知道:我如何参与 DAO?

最快捷答案是通过获取其原生代币来加入 DAO。根据 DAO 各自不同的规定,您必须在代币发布之日或之后购买一个或多个代币,某些 DAO 甚至会向活跃的贡献者赠送代币。不过,一些 DAO 会成功,而另一些则可能表现欠佳。因此,重要的是在参与之前对项目、成员质量进行尽职调查,并分析如何 / 可以在 DAO 中驱动价值。尽管 DAO 仍属于相对较新领域,而且还不存在评估 DAO 的成熟指标,但我们在下文提供了决定成员资格质量和 DAO 价值的部分因素。 

推动 DAO 价值的部分因素

存在高效激励机制

了解成员如何因其在 DAO 中的贡献而获得奖励,这是非常重要的。通常,治理权、贡献奖励或利润份额会激励成员为 DAO 工作并积极参与治理。这反过来又使得 DAO 组织具备更高效率。

看待这一问题的另一种角度是,随着 DAO 变得更加成功,代币的二级市场价值会随之增加。如果 DAO 变得越来越成功,它将引起其他市场参与者的注意,后者也希望从这家 DAO 的创意 / 货币输出、金库投票权等优势中牟利。因此 DAO 的代币随着更多市场人士的参与而升值。当代币升值时,会激励成员更多地投入工作,进而继续推动 DAO 的成功和代币的价值。

因此我们可以预期,从长远来看,对贡献者存在一致激励机制的 DAO 可能会比其他 DAO 表现得更出色。成员根据自己的工作 / 贡献获得的奖励越多,DAO 的价值就会被推向更高的高度。

较高的投票参与率

DAO 的驱动价值不仅取决于每个成员的工作,还取决于积极参与治理,后者能让组织不断适应和成长。拥有投票权并不一定意味着 DAO 成员会参与投票。您可以评估所有提交提案的投票参与率,来衡量成员参与决策的程度。您可以在 DeepDAO 上找到这些相关数据。

DAO 的规模越小,这一指标的影响力就越大。您可以在下图中看到,规模最大的 DAO 通常投票参与率较低。背后的原因是它们主要是大型协议 DAO,其中集体决策的议题目前仅限于边缘问题。

Nansen:继 DeFi 和 NFT 之后,DAO 将成为加密舞台第三个主角选民参与率与 DAO 规模关系图

这是整体投票参与率,但您可以重点关注从金库收到最多代币的地址,来更具体地查看 DAO 中的主要贡献者。这可以显示出哪些成员因其贡献而获得了最多的奖励。 

Nansen:继 DeFi 和 NFT 之后,DAO 将成为加密舞台第三个主角FwB 代币余额排名前列的钱包

您可能还想看看这些钱包中是否包括 DAO 领域的著名人物。如果存在这类重量级人物,表明 DAO 已经获得了该领域专家的密切关注。看看下面几个名字:

Nansen:继 DeFi 和 NFT 之后,DAO 将成为加密舞台第三个主角DAO 领域排名前 7 位的知名贡献者 

项目的一致传递

如果 DAO 中存在一个良好的激励机制,且成员积极贡献,该 DAO 应该始终如一地交付项目和行动举措。DAO 在各个项目中稳定取得进展,通常是该 DAO 集体参与、执行能力和长期价值升值潜力的良好指标。

PleasrDAO 就是一个完美的例子。自去年 3 月首次购买 Uniswap V3 NFT 以来,这家 DAO 购买并 碎片化了 Doge Meme NFT,买进了美国著名嘻哈组合「武当帮」(Wu-Tang Clan)的一张 CD,甚至在纽约为其成员组织了一次独家活动。

一致的交付反过来推动了 DAO 代币升值,增加了人们加入 DAO 的动机,刺激成员间互动,并循环反馈为有效交付。

总结

总之,DAO 标志着加密历史即将揭开新篇章。尽管我们尚不清楚 DAO 会在多大程度上破坏所有形式的人类组织,但事实证明,DAO 治理模式对于加密原生社区非常成功。DAO 应该会超越传统组织,因为它使互联网用户能够在可信赖的环境中集体创造和交换价值,并奖励他们所创造的价值。虽然这种新的治理模式固有地面临着易受攻击等挑战,但它将继续蓬勃发展。 目前还只有 169 个 DAO。未来有一天可能会有数以万计的 DAO。现在是你我加入革命浪潮,并参与其中一个或多个 DAO 的最佳时机。这些还只是早期的实验,但已经在创造加密的历史,也许改写人类的历史。

本文转载自nansen,本文观点不代表链都财经立场。

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。