NFT-Fi、GameFi 催生下的 Layer2 新贵 背后有何趋势和机会?

市场上主流的声音正在关注 Layer 2 基础设施、跨链、聚合、衍生品等领域。

原文标题:《NFT-Fi、GameFi 催生下的 Layer2 新贵丨目击》
撰文:Blocklike 采编室

DeFi、NFT、GameFi 几次热潮之下,市场对以太坊扩容的需求更迫切了。

截至 9 月 14 日,L2BEAT 数据显示,以太坊 Layer2 上总锁仓量已突破 32 亿美元。这个数字仍保持增长趋势。

近日 Arbitrum 主网上线,其锁仓量在仅一周多的时间中,从从不到 100 万美金快速升高到 15 亿美金,增长速度引人注目,并再度带动了 Layer2 概念的热度。

 Layer 2 新贵崭露头角,背后有何趋势和机会?数据来源:l2beat

继 NFT 、GameFi 等赛道集体上涨之后,近期资金开始逐渐流入各大 Layer2 扩容协议。

从这一波资金流入方向去看,赛道上已经催生出不少 Layer 2 新贵。

Layer2 板块的「新晋贵族」

6 月中旬,Layer2 赛道龙头 Polygon 的锁仓量达到最高点 105.4 亿美元,随后,开始了一定幅度的下滑。近日的 Polygon 锁仓量在 47.2 亿美元左右,相较于前期高点已经下降了约 55%。

新公链及 Layer2 网络相继崛起,在近期市场回调走势之下,资金流向出现了新趋势,曾经被 Polygon 占据的资金流量已经有所分流。

截止 9 月 14 日,l2beat 数据显示,在 Layer2 赛道上,目前锁仓量最高的为扩容方案 Arbitrum,约 22 亿美元,占比 72.93%。其次是 dYdX,锁仓量超 3.29 亿美元,占比 11.22%。老牌以太坊扩容方案 Optimism 处于第三,占比约 6.06%。

从近期的资金流向上看,支持通用型智能合约的 Layer2 网络更加受到市场关注。

 Layer 2 新贵崭露头角,背后有何趋势和机会?数据来源:l2beat

Layer2 (或 L2)概念是众多以太坊扩容解决方案的集合,主要包括 Rollups (ZK Rollup 和 Optimistic rollup)、侧链(Sidechain)、状态通道(State Channels)、Plasma、Validium、混合方案等几个主要技术方向。该种扩展不影响以太坊公链本身,大部分解决方案将所有复杂的计算及交易过程放到链下,仅将结果存到链上,以交易脱链的方式来节省交易费用及时间,改善交易体验。

据 l2beat 收录的 Layer2 版块活跃项目分布进行整理,该版块的活跃项目分布整理如下:

  • 侧链: Polygon、Loom、Ronin、xDai
  • Plasma:OMGNetwork、LeverJ
  • ZK Rollup: dYdX、LRC、ZLS、Herme、zkSync、Aztec
  • Optimistic Rollup:Habitat、Arbitrum、Optimism
  • Validium:DeversiFi、Sorare、ImmutableX
  • 其他:CELR、SKL、Nahmii

或许早在几个月前,Layer2 这新一轮规模超百亿美元的迁移运动就已经开始了。DeFi 热潮最先传导至 Layer2 版块。

defillama 数据显示,目前整个 DeFi 的总锁仓量已突破 1800 亿美元,其中,以太坊链上锁仓量稳居头部,BSC、Terra、Solana、Avalanche、Fantom 包揽了其余大部分市场份额。理论上讲,几乎所有的主流 DeFi 都会选择自己的 Layer2 迁移方案,以太坊 DeFi 项目头部效应非常明显,由头部 DeFi 主导的迁徙终将导致 Layer2 的爆发。

这波转移中, Layer2 解决方案并非唯一,许多 DeFi 项目可选择部署多个 Layer2 方案来加速自身项目发展,出现了交叉迁移。

相对于其他 Layer2 解决方案,Polygon 在 DeFi 热潮中占据先机,AAVE、Curve、Sushiswap 等 DeFi 蓝筹项目支撑起这条链上的主要 TVL。持续吸引着越来越多的以太坊社区项目进入。Polygon 凭借自身基本面的亮眼表现,不断推高市值和市场份额。

NFT 与 DeFi 同样具备「可组合」属性,也同样有着形成丰富生态系统的潜质。NFT 交易平台及 Layer2 能够为项目及交易所导流,吸引用户、投机者和收藏家来到 NFT 市场。

7 月份,以数字化足球收藏品平台 Sorare 为代表的 Layer2 叠加了 NFT 概念,在几周的时间内,锁仓量高速增长,一度占据了 Layer2 锁仓量增幅榜首。

一些老牌 Layer2 项目也在新的热点上积极探索,最早实施 ZK Rollup 方案的以太坊二层网络 Loopring 支持了 NFT 铸造、交易及转账功能之后,出现了一波新的增长。

随后,GameFi、元宇宙等概念的爆发,带动了许多新兴 Layer2 项目的突围。

侧链 Ronin 就是一个横空出世的案例:Axie Infinity 选择制作以太坊侧链 Ronin 并进行迁移,大大弱化了游戏宠物 Axie 的价格与 Gas 高低之间的联系。

在链游这样的细分领域上,Immutable X、ZKBox 等基于 Layer2 的 NFT 协议受到了更多欢迎。Immutable X 更加适配去中心化市场、区块链游戏等,其特点在于压缩交易 NFT 的信息量来减少单位成本的费用;ZKBox 也是一个基于 Layer2 的 ZK Rollup 协议,旨在减少交易时间和 Gas 成本。

这些细分 Layer2 项目很快受到了一些知名链游的采用,在使用体验上,这些协议优点往往集中于速度快、无 Gas 费或极低 Gas 费、兼容 MataMask 等,对于链游玩家的交互环境相当友好。

此外,Layer 2 点对点的去中心化衍生品协议 Injective Protocol 、以太坊完全兼容的 Layer 2 侧链 xDAI Stable Chain、基于以太坊的弹性侧链网络 Skale,也都在近几个月中表现亮眼。

另一方面,公链竞争再度加剧。在市场上,Fantom、Solana、Near 、Avalanche 等以太坊竞争链生态越做越大,同时也倒逼资金、用户、热点回归以太坊 Layer2 压力加剧,众多公链们对于 Layer2 正在加速布局,积极面对。

热点传导,Layer2 背后的趋势与机会

这场 Layer 2 的迁移过程同样出彩。交易量、锁仓资金、活跃地址、代币价格、挖矿 APY 等主要数据指标,直接展示出了 Layer2 所产生的财富效应。

Layer2 更加适合高频交易场景,资金总体量、用户总基数大的普通投资者对于 Layer2 的需求更大,头部项目有着成为应用、用户、资金聚集点的潜力,或将出现更大规模的财富聚集效应。

在 Layer2 为 NFT、GameFi 提供了更大组合性的示例出现之后,市场对于 Layer2 的期望不仅仅局限于解决以太坊拥堵,更希望优质的 Layer2 项目可以将 DeFi 生态里的大量用户 导入 NFT 、GameFi 等领域的项目,使这些项目有更强的「出圈效应」。

接下来的市场将受到 Layer2 项目怎样的影响呢? 市场上主流的声音正在关注这些方向:

(1)细分概念中的 Layer2 基础设施

在 GameFi 、NFT 带来更大用户需求下, Layer2、中间件等基础应用成为必然的市场热点。

市场上已经能够看到,头部 DeFi 项目在大幅采用 Layer2 技术,这种采用也将延续到新的热点上。长期来看,各种 Layer2 技术能够让 DeFi 项目获得更好的用户体验,项目方也会根据实际情况对基础设施进行更新迭代,Layer2 或将是一个长期的赛道和热点。

(2) Layer2 的跨链、聚合赛道

在大量项目建立起自己的 Layer2 之后,相同协议间的互连成为可能。不同 Layer2 之间的跨链、聚合赛道也值得关注。

目前,EVM 侧链的日渐增多,通用的跨链桥也起到了更大的作用,而功能强大的 Layer2 桥也是跨链桥中最受期待的。Layer2 桥被称为一种新型的桥,由于 Layer1 区块链拥有资金的保管权,桥必须确保二层协议不会受到破坏。例如,Hop Protocol 就在不同 Layer2 网络中设立不同资产的桥接器,以实现资产在多网络间的资产转移。

另外,随着以太坊扩容赛道逐步成熟,生态的扩容方案或将长期共存,Layer2 多扩容方案的聚合器数量也在增多,这些平台往往能成为一个模块化的、通用的、灵活的扩容框架,同时简化了用户使用 Layer2 的步骤,提高使用体验及交易效率。

(3) Layer2 衍生品

在加密货币中,衍生品的交易量已经远超现货交易量,经常成为价格波动的源头。去中心化衍生品也被视为 Layer2 之下的受益者。

对于交易频率较高的永续合约交易,dYdX、Perpetual、Injective 都已开始采用 Layer 2 解决方案。dYdX 就是一个典型案例,目前 dYdX 交易量已超过 12 亿美元,相比三个月前成交量快速增长超 40 倍,很多人将这种涨幅归功于 dYdX 的二层解决方案 StarkWare。

(4)基于 Layer2 的稳定币衍生品

加入了 Layer2 跨链方案的算法稳定币、稳定币衍生品同样值得关注。与以太坊兼容的侧链、稳定币衍生品 xDai 的出现,就让市场看到了 Layer2 在解决问题上的更多可能。

Layer2 之辩:数据之下的问题核心是否真正被解决

不过,在以太坊 Layer2 网络总锁仓量屡创新高的同时,很多来自社区的投资者仍对现有的 Layer2 工具表示不满。

Gas 费真的变便宜了吗?便宜的幅度足够大吗?操作真的更方便了吗?

一部分来自社区的声音认为,目前市场对于 Layer2 的热度主要源对 Arbitrum、zkSync、Opitimism 等未发币项目的空投预期,但这种热情是难以持续的。

「Layer2 之夏」能否真正来临,还需要更多观察。根据 l2fees.info 显示的不同 Layer2 目前消耗的 Gas 费用来看,目前的主流方式能够在一定程度上降低费用,但大部分 Gas 费用仍有继续降低的空间。同时,用户使用时的进入成本、转账成本、Dex 交易成本、添加流动性成本虽然相对 Layer1 大幅下降,但不同 Layer2 项目之间,不同费用之间仍存在很大差异。

同时,由于 Layer2 项目众多,操作方式复杂,普通投资者对于 Layer2 的实用需求可能仍未被满足。

 Layer 2 新贵崭露头角,背后有何趋势和机会?

数据来源:l2fees.info

在数据上,当前 Uniswap V3 在以太坊 Layer2 解决方案 Arbitrum 上锁定了价值超过 2000 万美元的加密资产。倘若与动则上亿美金锁定在 Arbitrum 上的许多项目相比,Uniswap 这边的锁仓量仍然很小,Uniswap v3 布局 Layer2 之后展示出的较为低迷的成交量,也从某种程度上说明了 Layer2 的市场接受度仍不足。

无论如何,长期以来,Layer2 在种种质疑中一直在有序地向前发展。目前已经能够看到一个真实的市场场景,并逐步发展为更加丰富的生态,目前来看,多类扩容解决方案或将长期共存,Layer2 是否能迎来爆发期,仍需要行业进一步思考和观察。

本文转载自Blocklike,本文观点不代表链都财经立场。

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