Compound 的翻版 Hundred 能走出自己的路吗?

Hundred Finance 是 Compound 的 fork,在 3 月遭到攻击后还能否重整旗鼓?

May 2022, Simon

Data Source: Footprint Analytics Hundred Dashboard

 

3 月 15 日,借贷协议 Hundred Finance 在 Gnosis 链上遭到黑客攻击,损失 2363 ETH,随即 Hundred Finance 暂停了所有链上的相关交易。

 

Hundred Finance 的代码源自 Compound,在早些时候已有人发现了代码的漏洞并联系了 Compound,团队回复他们已发现了却未见修复。由于 Compound 上没有封装的 token 因此未对其造成严重影响。但此次黑客利用非 ERC20 token 合约在借贷协议中 borrowFresh 函数的漏洞通过闪电贷对 Hundred Finance 进行了攻击。

 

那么 Hundred Finance 到底是什么?它作为 Compound 的 fork 会有什么创新?

 

Hundred Finance 是什么?

 

Hundred Finance 是一个部署在多链的借贷协议,2021 年 6 月在以太坊 Kovan 测试网上启动。

 

平台旨在在这个多链环境中发挥核心作用,目前在 8 个链上有部署,分别是 Ethereum、Arbitrum、Fantom、Harmony、Moonriver、Gnosis、Polygon 和 Optimism。

 

作为 Compound 的 fork 有着相似的功能和操作界面,Hundred 也支持主要的头部协议以及稳定币和链的 token。

1Hundred Finance

 

Hundred 的主要功能

 

Hundred 基本与 Compound 的功能一致,也叠加了一些创新:

 

  • Supply & Stake

 

用户在 Hundred 上存入 token 为平台提供了流动性,作为回报可赚取可变的利息。利率根据市场供求关系变动。随着平台 token HND 作为治理代币的使用,利率将由社区投票决定。

 

存入资产的用户将收到计息 token——hTOKENS,用户还可以通过 stake hTOKENS 增加收入。Hundred 目前更加鼓励用户在除以太坊上的其他链上存入稳定币,因此只有这些池子可以进行 stake。

 

2

Hundred Finance – Supply Market

 

  • Borrow

 

有了存入资产作为抵押,用户才可以借款,归还时需同时偿还余额以及利息。用户同样要注意可能存在的清算风险,当抵押品的价值下降到相关阈值(Collat​​eral factor,CF)时清算。清算人将以折扣价格获得抵押品,这意味着借款人的资产将发生损失。

 

  • Backstop

 

存入资产后除了可以选择提供给借款人获得利息收入外,还可以选择将该笔资产为自动清算做流动性。目前仅支持 Arbitrum 和 Fantom 链上有着 B.Protocol Backstop 标志的池子,均是稳定币池子。

 

选择 Backstop 的用户除了能获得来自平台 token HND 的奖励外,更主要的是在发生清算时获得被清算者资产被折扣清算发生的奖励,约清算金额的 8% 将分配给 backstop 的提供者。

 

当预判市场会发生大波动时,存入到 Backstop 中更能获得可观的收益。

 

  • Lendly

 

Lendly 目前仅支持 Fantom 链的两个项目——Hundred 和 veDAO。该功能只支持稳定币和平台的 token,稳定币存入有收益但不能作为抵押物借出,平台 token 存入无收益但可以作为抵押物借出稳定币。

 

Lendly 主要通过这种设置想让支持项目的人可以有偿的提供稳定币,这样项目的团队能使用项目 token 作为抵押物借入这些稳定币。这可以避免当项目需要资金时,卖出自己的 token 换取资金而对 token 造成抛售压力。

 

  • 杠杆

 

用户同样可以利用借贷协议的设定,存入资产后通过借出资产再兑换后再存入,不断增加存入的资产获得更多存款收益。通过选择不同的存入和借出资产可以进行对资产的做多或做空。当  Loan-to-Value 为 80% 时最高可以达到 5 被杠杆。但如果价格下降,用户可承受的下降幅度也将变小,发生清算的风险也会更高。

 

Tokenomics

 

在上线 2 个月后 Hundred 便发行了 token,随后基于 Curve 开发的投票托管模式开启了治理代币的机制。目前主要涉及到 3 种 token:

 

  • HND

 

HND 是 Hundred 的平台原生 token,总共 1 亿的发行量。其中 40% 将分配给项目金库,用于流动性挖矿的激励、合作伙伴的挖矿等社区活动。剩余分为 3 个 20% 分别分配给后续开发及运营、Compound DAO 和 Percent (PCT) token 的迁移。

 

  •  veHND

 

与 Curve 的 veCRV 一样,根据不同锁定时间质押 HND 能获得不同数量的 veHND。用户在获得 veHND 后,可以在 Gauge voting 中选择自己投的池子增大获得的 APY,最高可 boost 2.5 倍。

 

veHND 作为治理代币同样也可以用于投票,将有投票权决定每周 HND 在各个池子中的排放情况。

 

  • mveHND

 

mveHND 是 veHND 的镜像。镜像让用户可以看到跨链的所有锁定的 veHND 总和,这让治理系统能很快的在所有链中都能保持运行一直。

 

目前可以聚合 veHND 的链包括了  Moonriver、Gnosis 和 Optimism。当用户在这三个链中任一个链中投票时,如果 veHND 不在此刻操作的链上,用户将看到一个 “Mirror Locks” 的按钮可以让他们操作总余额。

 

这种可兼容的机制可以让用户的 APY 也得到上升,也能进一步提升 HND 的价值。

 

数据表现

 

从 Footprint Analytics 的数据看到,目前 HND 的价格并不理想,已由 1 月份最高点的 5 美元以上下跌至 0.25 美元。 token 的交易量也逐步下降,市场交易的活跃度下降。

 

3Footprint Analytics – HND Token Price and Trading Volume

 

Hundred 支持的 8 个链中总 Supply 达到千万的链依次是 Fantom、Gnosis、Arbitrum 和 Polygon。Footprint Analytics DeFi 360 已收录了 Fantom、Arbitrum 和 Polygon 3 条链上数据。

 

与上一年相比,整个 DeFi 项目的 TVL 在今年初发生了下行,Compound 的 TVL 也呈下降趋势。Hundred 同样也受到了宏观因素的影响,在被攻击后总 Supply 更是加速下跌,目前三个链约 5200 万美元。

 

4Footprint Analytics –  Total Supply 

 

对应的 Borrow 也并不高,与 Compound 相比大部分池子的借款利率更高,用户更多喜欢只存不借,总体资金利用率 34%。

 

5Footprint Analytics –  Total Borrow 

 

活跃用户中 Fantom 占据了主导(70%)。Polygon上线后稍微带来了活跃用户,但作为主力的 Fantom 下降过快使项目整体难阻下滑趋势。新用户上也在不断震荡下行。

 

6Footprint Analytics – Active Address

 

7Footprint Analytics – New Address

 

从最近一日(4 月 26 日)用户的行为上来看,不论是提供者还是借款人都小于提现者和还款人,farming 上提现和 claim 的人数都远大于存入的。这看起来并不是好的迹象,近 90 天这些数据趋势也基本相同,显示着有更多用户在流出。

 

8Footprint Analytics – Address Overview in April 26th

 

细看 Hundred 的用户,人均投资 DeFi 项目达 15 个,平均在 141 万美元,各种投资金额区间的用户分布的比较均匀。而这些用户在 Hundred 上的投资区间却更多的在 1000 美元以下(占比 61%),意味着用户并未把 Hundred 作为主要投资的平台,更多的是作为一种尝试。这些用户在 Hundred 上的平均投资仅 14 万美元,只占了总平均投资金额的 10%。

 

9Footprint Analytics – Avg. DeFi Investment Amount vs Holding Amount

 

结语

 

Hundred 作为 Compound 的 fork,大部分功能都十分相似,这在一定程度上降低了新用户的学习成本。这也让用户没有理由放弃有着先发优势的 Compound 而选择 Hundred。

 

但对于散户来说,在以太坊上的 Compound gas 费实在不够友好,Hundred 多链的布局解决了这个痛点。并且在此基础上搭建的 Backstop 和 Lendly 让用户有了更多的选择。

 

虽然团队在不断努力迭代更多创新,但整个项目都仍以 fork 为主,tokenomics 也是借鉴 Curve。这些对于用户来说仍不够亮点,再加上团队的缺乏营销让它很难被更多人看到。

 

在被攻击后的 Hundred 整体震荡下跌,从各项数据的表现来看还未找到上升的突破点。项目还需有更多创新走出更多与众不同的道路才能看到更好的未来。

 

本文来自 Footprint Analytics 社区贡献

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