详解 GMX 经济模型优势

链都财经 安迪 热评 11681

前两天有用英文写一篇帖子,介绍我认为的GMX现存的一些问题,但那是基于量化交易的角度来看. 这两天又想了下,其实GMX的经济模型非常有意思,而基于这个经济模型,也给她带来了一些,不同于基于订单谱的交易市场的优势.

来源boreaswu:twitter

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  • 链都财经 安迪
    链都财经 安迪
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    1/n 先简单回顾下我认为的GMX在交易层面需要改进的地方:

    1. 手续费太高.

    2. 只能以固定价格入场,有点像市价单.

    3. 实际成交价格取决于最终的链上成交价,和你交易时显示的价格会有价差.

    4. 不是基于Order-Book, 价格由预言机提供.

    2022年12月21日 上午9:19 0条评论
  • 链都财经 安迪
    链都财经 安迪
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    2/n 从现有的套利策略和量化策略来看,没有订单谱,意味着许多量化基金和做市商团队没有办法在这个市场稳定盈利,从而给市场的流动性带来很大的影响.

    2022年12月21日 上午9:19 0条评论
  • 链都财经 安迪
    链都财经 安迪
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    3/n 但是GMX的经济模型真的很牛X 我认为在经济模型层面,可以算得上是AAVE之后,我觉得DEFI领域最大的创新了,理由如下:

    2022年12月21日 上午9:19 0条评论
  • 链都财经 安迪
    链都财经 安迪
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    1.) GMX将三成的手续费作为GMX holder的营收,而esGMX, multiple points和GLP的设计,则有点借鉴Curve那一套,希望构建一个细水长流的经济激励模式.

    2022年12月21日 上午9:19 0条评论
  • 链都财经 安迪
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    2.) GMX将整个Arbitrum链上的AMM流动性作为GMX交易的对手盘. 这个模式太棒了, 对于 交易用户,AMM,整个市场 都能带来好处:

    2022年12月21日 上午9:20 0条评论
  • 链都财经 安迪
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    2.1) 对用户来说,因为使用到了整个链上AMM的流动性,所以哪怕是在进行一些大额的单笔交易,也可以是以固定的价格一次成交. 这和AMM的原理有关,相比订单谱,如果要处理非常大的一笔交易,是很难有非常深的订单池可以一次处理完,而且一定是没法以固定的价格购买头寸.

    2022年12月21日 上午9:20 0条评论
  • 链都财经 安迪
    链都财经 安迪
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    2.2) 对链上AMM来说,GMX的交易订单带来了非常多的交易需求,从而带来更多的手续费,给LP带来更大的收益,进而提高TVL. 这对于整个Arbitrum链的Defi项目都有好处. 我想这也是为什么好像没啥生态的Arbi能在TVL上排进前五,甚至超过Polygon.

    2022年12月21日 上午9:20 0条评论
  • 链都财经 安迪
    链都财经 安迪
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    2.3) 最牛的一点是对于整个市场的影响,GMX最大杠杆是50x,也就是说今天你有1万美金,你可以去市场以固定价格,买入或卖出50万美金的头寸,而这个头寸,是现货! 对,是现货! 这点太恐怖了,也是最有创新性的一点. 链上50倍现货杠杠,这对于市场的直接影响,比合约构建出来的海量交易,要强得多!

    2022年12月21日 上午9:20 0条评论
  • 链都财经 安迪
    链都财经 安迪
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    2.4) 事实上AAVE这类的借贷平台也可以去做现货杠杠做空或做多,单操作相对繁琐,而且杠杠上限比较低. 举个例子,75%的保证金率,循环借贷10次,理想情况下,杠杠倍数能到2.83. 这和一键50x比起来,是天壤之别.

    2022年12月21日 上午9:20 0条评论
  • 链都财经 安迪
    链都财经 安迪
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    2.5) 另外对于普通用户来说,链上”现货”杠杠交易,可以避免发生在cex里,合约被”数据插针”的情况,这个不展开说了…

    2022年12月21日 上午9:20 0条评论
  • 链都财经 安迪
    链都财经 安迪
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    3. 总结: GMX在交易体验上面,还需要做一些优化和迭代去吸引职业交易员和做市商团队. 但是经济模型很强,交易模式有非常大的创新,链上高倍现货杠杠交易,有可能会成为未来Crypto交易的主流. 依靠链上AMM的流动性作为对手盘,对整个Arbi defi生态带来了非常积极的影响.

    2022年12月21日 上午9:21 0条评论

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