Footprint Analytics: 购买比特币 ETF 的 3 个理由

比特币 ETF(exchange-traded funds,交易所交易基金)的原理与投资基金类似

撰文:Footprint 分析师 James (James@footprint.network)

日期:12 月 13 日

 

10 月份,万众瞩目的美国首只比特币期货 ETF,ProShares 比特币策略期货 ETF (ProShares Bitcoin Strategy ETF,交易代号为 BITO.US) 推出,仅上市两日,资产管理规模就达到了 20 亿美元。

 

紧随其后,又有几只 ETF 上市。但仍有许多人不明白,为什么不直接购买比特币。本文会从三个角度,说明投资比特币 ETF 相对于投资比特币的优势。

 

2021122907121117Footprint Analytics: Price and Trading Volume of BTC

 

什么是比特币 ETF?

 

比特币 ETF(exchange-traded funds,交易所交易基金)的原理与投资基金类似。你可以买入基金并获得股份,然后在交易所进行交易。

 

一旦现货 ETF 得到批准,比特币 ETF 就需要帮助投资者持有比特币期货或比特币。投资者不用花时间关注比特币的涨跌,也不必担心需要做一些类似购买加密货币之后的账户维护工作。他们需要做的就是买入基金,等待投资增长。

 

比特币 ETF 十分适合那些想投资比特币但又不想去加密货币交易所交易的人们。对于想投资比特币但不想处理加密货币存储风险的人来说,比特币 ETF 也是一个更安全的选择。

 

一些主要的比特币 ETF(按管理的资产多少降序排列)有:

 

  • 灰度比特币信托基金(Grayscale Bitcoin Trust, GBTC)
  • ProShares 比特币策略 ETF(ProShares Bitcoin Strategy ETF, BITO)
  • Purpose 比特币 ETF(Purpose Bitcoin ETF, BTCC)
  • Valkyrie 比特币策略 ETF(Valkyrie Bitcoin Strategy ETF, BTF) 

 

在我们选择投资哪一个比特币 ETF 之前,我们应该先了解为什么要选比特币 ETF。

 

原因 1:节约税款

 

在大多数司法管辖区,纳税人在挖取或出售加密货币时必须支付资本利得税。

 

由于 BTC 是一项潜在高利润的投资,所以投资者在获得利润后,需要向政府支付很大一部分税款。

 

对于持有 1 年以上资产(长期资本收益)的美国人来说,必须支付 15% 至 20% 的资本利得税。在加拿大,虽然计算方式完全不同,但是这一数额也是差不多的。

 

在美国和加拿大,每个免税储蓄账户(比如 Roth IRA 和 TSFA)的最大供款限额是 6000 美元。

 

如果你将 6000 美元投资于 BTC,并在一年内获得 5 倍的收益(比如你在最近这次牛市之前买入),仅考虑资本利得税,你可能就需要支付 3000 至 4000 美元的税款。

 

但是,如果你使用免税储蓄账户在 Roth IRA 或 TFSA 中购买 BTC ETF,你非但不需要每年为这 6000 美元支付任何费用如果成功地进行波段交易,杠杆收益还可以很可观。

 

原因 2:杠杆交易(多数国家适用)

 

币安是唯一一个可以为加密货币提供全面杠杆交易和期权的平台。但是目前不能使用币安的国家正在增加,加拿大、英国,最近还加上了新加坡。

 

目前,BTC 有许多替代性的市场指标

 

  • MVRV Z-Score
  • 股票与流量比率
  • 短期到长期的实现价值比率(SLRV)
  • 已实现利润与价值比率(RPV)
  • 未实现的净利润 / 损失(NUPL)

 

这些替代性的市场指标的出现,以及 BTC ETF 与 BTC 价格高度关联的特征,BTC 交易者比使用传统金融分析技术的人更有优势。因为他们容易预测比特币价格波动,可以通过购买加密货币 ETF 基金实现巨大的收益。

 

如果 BTC 的价格在 2022 年 3 月底之前上浮到人们期待已久的 10 万大关,并且 ETF 和 BTC 之间保留了 90% 以上的相关性,如果你买 BTC 只能获得 2 倍的收益,但是通过 BITO、GBTC 或 BTCC 的期权或许可以收获 4-5 倍的收益。

 

原因 3:简单

 

大多数人不喜欢管理或处理自己的投资账户,更不用说建立一个 CEX 账户去学习和了解加密货币了。比特币 ETF 就简单得多,人们可以从现有的储蓄账户中投资比特币。

 

2021 年的盖洛普民意调查(Gallup poll)发现,51% 的美国人拥有股票。然而,大多数人并没有进行交易,而是采取不干涉的方式,让银行指导他们的投资组合。比特币 ETF 让更多的人可以对 BTC 采取这种放手的方式,你甚至不需要把你的任何资金转移到一个新的交易所。

 

结论

 

由于上述原因,刚接触加密货币的投资者更可能选择比特币 ETF。然而,拥有比特币ETF也有一些弊端。我们将在下一篇文章中讨论。

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